アップトレードインフラストラクチャの導入：ファンド市場のデジタルトランスフォーメーションのその後のフロンティア
公開: 2022-01-14
GameStopの物語は最近情報に戻り、SECは45のWebページのブローバイブローレポートをリリースしました。相互信頼と参加のシステム。」しかし、フィールドはどのようにしてそのような機能が再び繰り返されるのを止めることができますか？ 人の選択肢は、投資相手のバックオフィス業務を同期させることにあります。
GamestopでのSECの立場は誇張されていません。 決済は、経済的な市場インフラストラクチャのバックボーンです。 この非常に重要なパフォーマンスは、多くの公開取引手順と同様に、少し前まで資格に隠されていましたが、驚くべきことに、在庫市場の決済インフラストラクチャは、過去50年以上とほぼ同じ手法で動作し続けています。
長い間新しい電子システムの出現は、在庫市場とマネーセクター全体の出版貿易インフラストラクチャの両方をより良いものに改造する機会を提供し、最後にSECが求めている信頼と参加を達成しました。手順全体を通して、不変の元帳で詳細を秘密裏に共有することによって。
レガシーインフラストラクチャ–長期的には意図に適合しません
執行と決済の間の遅延は、何十年もの間、金融セクターの参加者のバグベアでした。 一部の資産コースでは、システムは世代を超えて非常に小さく変更されましたが、市場インフラストラクチャの他の側面は、その間に認識よりもさらに近代化されました。
株式取引の決済は、取引が行われた直後に2回行われます。これは通常、管理が必要な脅威があることを意味します。特に、購入者が実際に現金を持っていないか、ベンダーが現金を持っていない可能性があります。株式を供給することはできません。 これらの脅威は、GameStopインシデントを通じて発生したような、優れたボラティリティのときに強化される可能性があります。
ブローカーが現金を持っていない場合、クリアリングハウスは行動を起こす必要があります。それでも十分な担保がなく、ブローカーが倒産した場合、クリアリングハウスのメンバーファームは収入を提供する必要があります。 中央クリアリングハウスはまた、金融機関が債務不履行に陥ったときに迅速でクリーンな解決策を確実にすることにより、現在の市場の確実性を強化する上で重要な位置を占めています。
この種の物品取引インフラストラクチャは非効率的で低速であるだけでなく、参加者にとって非常に高額です。 ミドルビジネスおよびバックビジネスの運営費は、入社および実行の費用を小さくします。 銀行会社は、古くなったレガシーの記事取引技術に毎年数十億ドルを費やしており、取引の処理、報告、調整に何百人ものスタッフを捧げなければなりません。 この支出があっても、GameStopの大失敗としてこれらのタイプの失敗が発生します。
規制当局は注目を集めています。たとえば、イングランド銀行は、時代遅れの提出貿易システムに取り組むことを目的とした雇用力を設立しましたが、真の変革を生み出す責任は市場参加者にあります。 現在、フィンテックの費用の3分の1未満が、作業の中心と場所に費やされています。 提示された企業は、それ自体で年間200億ドル以上を取引後の処理方法に費やしており、この状況は変化しなければなりません。
たとえば、デジタル取得の管理と売買は、1980年代後半にリリースされて以来、ほぼすべての孤立した資産クラスで取引が実行される方法を変革しました。ただし、中間およびバックワークプレイスのインフラストラクチャは維持できませんでした。テンポ。 主な大きな違いは、現在、金融機関にとって最大の料金リソースの1つであるにもかかわらず、ミドルオフィス環境機能とバックオフィス環境機能には、これらの種類のCCPとしての中央産業インフラストラクチャの外部の共有インフラストラクチャがほとんどないことです。 。
今日の1つの取引では、すべてのイベントについて多数のレコードが作成され、多くの場合、書き込み取引のライフサイクル内で約30回複製されるため、文書化、監視、照合、評価、マージニング、脅威への問題の計算、最適化、集計が必要です。 、ネット化、調整など–トランザクションのライフサイクル全体にわたって、多くの場合、終日、毎日。
驚異的なことに、ほぼすべての取引の処理に関与する売り手は約50人であり、大きな複雑さとエラーのリスクが加わります。 再び50〜80％が戻ってきたと概算されています。ビジネス時間は、純粋にユニットの調整に費やされています。
出版貿易プロバイダー向けの複雑で不透明な価格設定も標準に発展しており、施設の売買には多くのライセンス料、メッセージング料金、ITオーバーヘッド、およびチームコストが発生しています。 スプレッドの縮小と食品に対する危険な衝動の減少と相まって、規制支出の増加と相まって、一部の地域では、物品貿易支出は、貿易の実行からの予想利益を超えることさえあります。
これの目的の側面は、今日、特に支払い、SSI、および規制報告に関して、出版貿易の専門家サービスをめぐって非常に小さなレベルの競争があったことです。 その結果、市場が主にデジタル化されたとしても、その場所は支出の近代化と相互化に失敗しました。
ファンド市場は実際の経済システムにおいて重要な仕事をしているため、非常に効果的に目的を達成することが重要です。 これを行うには、弾力性のある値札でサポートされる必要があります-成功した取引手続き。
GameStopの事件は、貿易改革がもはや「ありがたい」ものではないことのさらなる証拠です。企業は、これを最近の主要な戦略的優先事項にする必要があります。 彼らの現在のインフラストラクチャは、かなりの高額なジレンマです。 コストがかかり、リスクが高く、新しい市場や消費者を検討し、成長し、革新するための敏捷性が大幅に制限されます。
センターとバックオフィス環境の共有
すべての組織で保持されている重複した一貫性のない孤立した歴史の方法から離れ、代わりに知識の共有、中小企業の論理と処理を可能にすることで、作業プログラムの中間と繰り返しの場所を相互に結び付け、1つの会社の見解が対応する会社と類似していることを保証できます。
これにより、企業は、特注のインフラストラクチャの高価な要素を廃止し、サイロを分割し、費用を大幅に削減すると同時に、金融機関を今日の非常に競争の激しい状況ではるかに優れた競争に置くことができます。
共通の詳細について多くのイベントを合意に導くという一見単純な前提は、物品取引プロバイダーの完全に新しいエコシステムを構築および展開できる基盤を提供し、ディストリビューター間の反対とストップユーザーのより良い決定を促進します。
これは、金融機関やその他の金融機関を、何世代にもわたる高額なレガシー出版貿易技術革新における長年の構造化されていない費用の直後に発生する技術的束縛から解放するための重要性を保持しています。
過去数ヶ月だけで、私たちはこの部屋で静かな革命を目撃しました。 スイスの株取引6は、ブロックチェーンエンジニアリングを中心とした完全に統合された取引、決済、および保管インフラストラクチャであるSixDigitalExchangeを立ち上げました。 これは、金融市場の変革における主要なターニングレベルであり、デジタル資産取引所の従来型の場所であり、今後の中央安定保管庫です。
このようなイニシアチブにより、銀行機関は、大幅な経費削減と有効性と収益性の大幅な向上を保証する、より明るい長期的な危機に瀕していることは明らかです。 最新の企業ブロックチェーンプラットフォームはすべて、GameStopのような状況を回避するために必要なペースで、明日の物品取引インフラストラクチャを支援するように設定されています。 現在の深刻な課題は、規制当局、技術グループ、およびメンバーが共同で仕事をし、市場の進化を即座に、しかし責任ある方法で生み出すことです。
リチャードジェンダルブラウン、R3